日本央行会议纪要揭示内部分歧，加息时机成焦点

日本央行9月会议纪要显示 ，央行内部对于加息时机存在分歧 。部分理事认为
，鉴于日本长期深陷通缩，决策者需保持审慎态度 ，这与两名要求加息的委员立场形成对比
。纪要中提到：“少数委员认为，在权衡等待政策的成本与收益时
，必须考虑到日本曾经历长期通缩这一特殊背景。”其中一位委员强调：“日本央行货币政策需要不同于其他央行的特殊考量——即将通胀预期稳定在2%水平 。 ”

这份纪要揭示了9月政策会议讨论的激烈程度。行长植田和男在其任期内首次面临两张反对维持利率不变的投票
。虽然会议记录整体暗示短期内可能加息，但同时也明确指出 ，日本十余年的通缩经历正促使部分委员在等待更多数据时保持谨慎。

随着12月19日下一次政策决议的临近
，日本央行观察人士将密切关注当局在沟通加息可能性时的措辞力度 。一位委员直言：“尽管加息所需条件正逐步满足，但目前不应采取加息行动——此举可能会对市场造成意外冲击
。
”

此次会议纪要发布之前 ，日本央行理事会于上周以7比2的投票结果决定将利率维持在0.5%不变。持异议的田村直树和高田创连续第二次在会议上提出加息主张 。

在10月政策会议后的讲话中
，植田和男给出了迄今最明确的暗示：央行可能最早于12月上调借贷成本
。他强调希望研究明年工资增长的初始势头——而非等到3月才见分晓的最终结果。

日本最大工会联盟上月宣布，在年底启动的年度劳资谈判中 ，将连续第三年争取逾5%的涨薪幅度 。植田和男很可能正在等待企业关于薪资调整意愿的初步信号
。尽管日本出口商正受益于处于历史低位的日元汇率
，但同时也面临对美出口关税的压力。

一项最新的调查显示，几乎所有经济学家都预测日本央行将在明年1月前上调基准利率 ，其中半数预计这一行动将发生在12月 。

预测时间 预测加息的经济学家比例 12月 50% 明年1月前 几乎全部